Региональное деловое издание
 

Анонс: Кто станет лучшим главой муниципального района (города) в динамично развивающейся Тамбовской области – 2017 года?

Аналитика | 27.04.2018

«Гринмейл» - разрушительный инструмент развития экономики России

«Гринмейл» - разрушительный инструмент развития экономики России

На протяжении многих лет крупные и средние промышленные предприятия России сталкивались с проблемой криминального рейдерства, которое, зачастую, заканчивалось не просто продажей предприятия или передачей прав на него третьим лицам, но и физической смертью владельцев. Сейчас, по словам экспертов, лицо рейдерства изменилось - на смену ему пришел "гринмейл". О том, что это за явление, и как с ним борются отдельные предприятия - в материале регионального делового издания.

Немного истории

В начале 90-х годов вместе с переходом страны на рельсы рыночной экономики в России появилось такое направление как гринмейл. Оно очень быстро пришло к нам с Запада и адаптировалось к реалиям нашего государства. По сути гринмейл – это вид корпоративного финансового шантажа, который осуществляет миноритарный акционер по отношению к Обществу или контролирующему акционеру и нацелен на получение миноритариями либо очень значительной материальной выгоды, либо и вовсе на поглощение компании.

Если дословно перевести термин «гринмейл», то получится «зеленая почта». Имеется несколько версий толкования этого понятия: от рассылки на Западе досудебных претензий в зеленых почтовых конвертах до цвета американских денежных купюр - зелень. Но все версии сводятся к единому - «гринмейл» – это финансовый шантаж.

В России наиболее активно «гринмейл» стал развиваться в 2000-ые годы. А в последнее время масштаб проблем от действий гринмейлеров стал настолько велик, что о нем заговорили на государственном уровне. Дело в том, что деятельность корпоративных шантажистов проникла даже в стратегические для нашего государства сектора экономики - такие, как нефтегазовая сфера, электроэнергетическая, металлургия, агропромышленный комплекс, автопром, химическая промышленность и другие. Под ударом шантажистов оказались такие всем известные компании, как Лукойл, Газпром, НЛМК, Сургутнефтегаз, Татнефть, Красноярскнефтепродукт, ГАЗ и многие другие.

К сожалению крупные компании Центрально-Черноземного региона России не стали исключением и оказались под пристальным вниманием и активными действиями со стороны корпоративных шантажистов. Об этом расскажем далее, а пока….

Кто же такие гринмейлеры? Что конкретно они делают и каков результат? Почему в России этот вид бизнеса развивается?

Итак, некое заинтересованное лицо покупает незначительный пакет акций крупной компании. Через некоторое время миноритарный акционер предлагает выкупить этот пакет по завышенным ценам, многократно превышающим стоимость их покупки. Если основной акционер не соглашается с условиями миноритарного акционера, то, на вполне законных основаниях, последний начинает препятствовать успешной деятельности организации. Начинается массированная атака на всех фронтах. Происходящее можно смело назвать адом для предприятия и выглядит это так: миноритарий заваливает жалобами суды, Банк России, запрашивают огромное количество документов, касающихся различного вида деятельности компании с абсолютно неясной целью запросов, забрасывает письмами правоохранительные органы (прокуратура, следственный комитет, МВД), органы надзора (Росприроднадзор, Ростехнадзор, Роскомнадзор) с целью усложнения работы предприятия, используют информационные атаки, распространяя в СМИ публикации, порочащие честь и достоинство мажоритарного акционера и топ-менеджмент организации. Миноритарий, действия которого схожи с действиями гринмейлера, настолько уверен в себе, что не гнушается обращаться с жалобами и в Администрацию Президента России.

Еще раз обратим внимание на то, что подобные действия миноритариев , как правило, корыстны, но при этом легальны и не наказуемы. Этакий шантаж на законных основаниях получается.

Дело в том, что в России на сегодняшний день нет в законодательстве такого понятия и определения как «гринмейл». А вышеописанные действия корпоративных шантажистов на основе действующего законодательства расцениваются как «злоупотребление правом». Ведь именно под предлогом защиты прав миноритарных акционеров и действуют гринмейлеры. Безусловно, пресечь деятельность недобросовестных акционеров и противостоять им на основе лишь понятия злоупотребления правом в России невозможно. Именно поэтому мы наблюдаем «победоносное шествие» гринимейлеров в нашей стране, масштабы которого сегодня просто огромны. Потери экономики России от действий корпоративных шантажистов исчисляются миллиардами рублей, а самое главное – угрожают благополучию и развитию ключевых отраслей отечественной экономики.

Надо отметить, что акционер компании – это лицо или группа лиц, которые должны быть заинтересованы в её развитии. Именно так и поступают добросовестные миноритарные и мажоритарные акционеры. И очень странно выглядят действия миноритарного акционера, который вместо созидательных действий во благо компании занимается только тем, что направляет немыслимые жалобы во все контролирующие и регулирующие органы нашего государства. То есть, девиз такого миноритарного акционера – чем хуже компании, тем лучше для меня! Ну, что тут скажешь – гринмейл чистой воды. Есть еще один важный момент – такого типа акционеры, которые ведут себя в точности как гринмейлеры и угрожают благополучию компании, бросают тень недоверия на добропорядочных миноритарных акционеров. А это уже, в свою очередь, ударяет по инвестиционной привлекательности наших отечественных компаний.

Мировая практика гринмейла. А как у них?

Напомним, что гринмейл к нам пришел с Запада. В отличии от России зарубежные страны имеют системные решения для эффективной борьбы с корпоративными шантажистами, закрепленные на законодательном уровне. Так, например, в Америке действует закон, который заключается в 50%-ном налоге на доходы от гринмейла. В результате деструктивные действия недобросовестных акционеров становятся просто экономически невыгодными для них. К тому же в этой стране существует узаконенное понятие «оговорки против гринмейла», которое запрещает компании выкупать собственные акции в случае угрозы поглощения, выплачивать дополнительные премии конкретному акционеру без одобрения других акционеров. Эти и другие меры становятся экономически невыгодными для действий гринмейлеров. Благодаря этому закону в США проявление гринмейла стало явлением редким.

В Великобретании практически отсутствует гринмейл, по причине регулирования рынка государством. В этой стране законодательно регулируются вопросы слияния и поглощения компаний. Закон обязует обеспечивать интересы всех акционеров и имеет чёткие рамки, в которых может проходить процесс поглощения. Контролирует деятельность миноритарных акционеров в этой стране и Закон о компаниях от 2006 года. В итоге заниматься гринмейлом в Великобритании практически невозможно, т.к. менеджмент компании законодательно ограничен в своих действиях и не имеет возможности заплатить шантажисту, даже если очень сильно захочет это сделать.

В странах Азии, подобно Великобритании, используется Закон о компаниях, базирующийся на принципах Британского права. В частности, в Японии в силу национальных особенностей гринмейла разработан комплекс мер, направленный на борьбу с корпоративными шантажистами. Среди этих мер предусмотрен запрет менеджменту японских компаний предлагать различные выплаты гринмейлерам. Невозможно даже предлагать выплаты в ответ на незаконные требования со стороны акционеров!

Вернемся в реалии России

Необходимо отметить, что на территории России основную угрозу крупным отечественным компаниям как государственным, так и частным, составляют именно иностранные компании-инвесторы. Ведь с учетом приведенных примеров существующего законодательства в мире, отечественное законодательство пока является питательной средой для развития деятельности гринмейлеров. Нельзя не отметить, что сегодня в России предприняты попытки на государственном уровне ужесточить законодательно права миноритарных акционеров. Видно, что гринмейл в стране заметили на самом высоком уровне и пытаются защитить организации от разрушительной силы корпоративных шантажистов. Но это только начало пути. По-прежнему отсутствует юридическое понятие «гринмейла», нет законов, препятствующих действиям гринмейлеров. Одним из последних действий со стороны государства было принятие закона, направленного на защиту интересов компаний с целью минимизации возможностей корпоративного шантажа и попыток рейдерства. Речь идет о вступившем в силу с 1 августа 2017 года федеральном законе №233-ФЗ. Данный документ затруднил оспаривание нелегитимных решений и сделок, ограничил доступ акционеров к документам публичных компаний, снизил прозрачность рынка их акций, ввел понятие «деловая цель». Но указанный закон по-прежнему не включил в себя понятия регулирования деятельности гринмейлеров в России.

Особо стоит отметить, что указанный законодательный акт стал результатом неоднократных обращений крупнейших отечественных предприятий в адрес руководящих органов страны. Эти компании неоднократно становились заложниками действий корпоративных шантажистов и были вынуждены обратиться непосредственно в адрес Президента России. Мы уже упоминали эти компании в своей статье, среди которых Лукойл, Татнефть, Роснефть, Сургутнефтегаз и т.д. И если уж такие гиганты экономики страны подвергаются атакам гринмейлеров, то как себя чувствуют компании более скромного масштаба?

Как устоять в корпоративной войне и возможно ли сопротивление гринмейлу? Опыт предприятий Центрально-Черноземного региона.

Наиболее известные в России гринмейлеры так или иначе связаны с западными компаниями и бизнесменами.

На примере одной из копаний Черноземья – тамбовского ПАО «Пигмент» мы расскажем о проявлении гринмейла в чистом виде. Кратко напомним читателям, что «Пигмент» является ярким представителем производства малотоннажной химии в России, входит в «Рейтинг крупнейших компаний Черноземья «Абирег» ТОП-100». Компания уже 2 года борется с корпоративным шантажом.

Миноритрным акционером указанного предприятия сегодня является ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED – кипрская офшорная компания, владеющая менее 10% акций ПАО «Пигмент».

За комментариями мы обратились к генеральному директору Андрею Утробину.

_DSC9848_1.jpg

- Андрей Николаевич, прокомментируйте отношения с ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED

В 2016 году менеджменту ПАО «Пигмент» предъявляется ультиматум владельцем компании ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED господином В. Гершковичем (является управляющим инвестиционной компании ООО «Мириад Рус», позиционирующей себя как борца за права миноритариев – примечание редакции). Он ставит перед выбором – либо руководство ПАО «Пигмент» выплачивает некую сумму, либо пускает представителя миноритария в финансовые потоки предприятия, либо развязывает корпоративную войну. Выкупить принадлежащие миноритарию акции предприятия он предложил по цене, во много раз превышающие их рыночную стоимость. На что все это похоже? Правильно, на гринмейлерство! Менеджмент ПАО «Пигмент» отказывается рассматривать это предложение, т.к. значительную часть прибыли, руководство направляет на модернизацию и техническое развитие предприятия. В результате со стороны ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED и ООО «МИРИАД РУС» осуществляются действия по развязыванию корпоративного конфликта. Цель понятна – дестабилизировать работу успешного предприятия, в т.ч. регулярными судебными разбирательствами расшатать экономическое благополучие ПАО «Пигмент». А чтоб предприятию было еще хуже, миноритарный акционер направляет «разъяснительные» письма нашим потребителям. Это приводит к тому, что нарабатываемые годами партнерские отношения, огромный кредит доверия наших клиентов к ПАО «Пигмент» становится слабее, а вместе с тем снижается и финансовый результат деятельности компании.

Обратите внимание на название компании «МИРИАД РУС» - если одну заглавную букву в названии поменять на прописную, получается «МИРиАД», возможно, это не случайно, и господин В.Гершкович намекает на мирное отношение к покладистым акционерам и возможность устроить ад непокорным акционерам и обществам?!

- В открытых источниках говорится о более чем 20-ти разбирательствах, инициированных миноритарием. Это так?

Да, все верно. Всего компанией ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED в отношении Пигмент было инициировано более 25 административных разбирательств в Банке России. Все Решения были вынесены в пользу ПАО «Пигмент». В рамках рассмотрения одного из административных дел Тамбовским отделением ГУ ЦБ РФ действия компании «АДЕПТ ОППОРТЬЮНИТИ КОМПАНИ ЛИМИТЕД» в отношении ПАО «Пигмент» квалифицированы как злоупотребление правом с выводом о том, что действия акционера могут быть направлены на дестабилизацию работы общества.

В одном из своих интервью для средств массовой информации тамбовской области я подробно описал действия нашего миноритарного акционера, в том числе в отношении ПАО «Пигмент» и сравнил их с действиями профессиональных гринмейлеров. Хочу заметить, что в данном материале абсолютно честно было рассказано о наших отношениях с компанией ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED, а также приведены примеры их действий по отношению к другим предприятиям на основании информации, представленной в открытых источниках СМИ.

_CSC0275.JPG

Министр Минпромторга Мантуров Д.В. , 2017 год в цехе во время визита в производственном цехе предприятия

Среди «коллег» по несчастью оказались компании: ПАО "Газпром газораспределение Нижний Новгород", ОАО "ГАЗПРОМ ГАЗОРАСПРЕДЕЛЕНИЕ ВОРОНЕЖ", ОАО "ОМСКОБЛГАЗ", ОАО "ОМСКШИНА", ОАО «Красноярскнефтепродукт», ОАО «НК «Роснефть» – «Смоленскнефтепродукт», ПАО "ВНИПИгаздобыча». Все они, как и мы, состояли в «акционерных отношениях» с компаниями, руководство которыми осуществлялось Владиславом Владимировичем Гершковичем.

Летом 2017 года мы разместили на официальном сайте предприятия статью «Новая победа ПАО «Пигмент» в корпоративном конфликте, развязанном акционерами», которая привела к очередному судебному разбирательству. Компания ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED обратилась в суд с иском в наш адрес о признании содержащейся в указанной статье информации несоответствующей действительности и порочащей деловую репутацию акционера. При рассмотрении спора суды первой и второй инстанций отказали миноритарному акционеру в признании информации, содержащейся в статье, несоответствующей действительности и порочащей его деловую репутацию.

- Андрей Николаевич, каковы Ваши прогнозы на будущее. Удастся ли решить полыхающий сегодня громкий конфликт с миноритарным акционером?

А.Н.: Наш миноритарный акционер продолжит свои действия, которые как уже видно приводят к дестабилизации работы предприятия. Нас продолжают вынуждать к выкупу акций по выгодной для миноритарного акционера стоимости. Если проанализировать представленную сегодня в СМИ информацию о нас, то мы увидим, что действия компании и его руководство просто смешали с грязью, по-другому и не скажешь. Вспомним схему действия гринмейлеров – одно из их тактических орудий - активная атака в СМИ.

Со своей стороны, еще раз выражу личную позицию и позицию Совета директоров ПАО «Пигмент», которую я озвучивал ранее, - мы не планируем уступать миноритарному акционеру Общества – компании ADEPT OPPORTUNITY COMPANY LIMITED в их цели дестабилизировать работу предприятия и приумножить их состояние за счет выкупа акций по серьезно завышенной стоимости. Хочу подчеркнуть тот факт, что судебная система сегодня стала внимательно относится к спорам между мажоритарным и миноритарным акционерами, и есть все основания надеяться, что факты злоупотребления правом миноритарными акционерами и необоснованность их притязаний будут получать должную оценку в суде. В подтверждение этому скажу, что все инициированные нашим акционером разбирательства, рассмотренные судом, закончились для них поражением. Но многое еще впереди и хотелось, чтобы как можно быстрее совершенствовалась законодательная база нашего государства в отношении нечестных акционеров.

Еще раз отмечу – зарабатываемые нелегким трудом деньги мы максимально хотим направлять именно на развитие ПАО «Пигмент».

"В России давно пора вводить законодательные ограничения для продажи акций"

В ноябре 2017 года Центр политической информации посветил проблеме гринмейла в России подробный доклад «Гринмейл в Российских реалиях». При подготовке данной статьи наша редакция использовала компетентное мнение этой организации и представленную ими в рамках доклада информацию. И мы, и наши собеседники поддерживают представителей Центра

политической информации, которые предложили законодательно защитить бизнес от гринмейла, а именно: «по словам аналитика ЦПИ Ивана Пятибратова, в России давно пора ввести законодательные ограничения для продажи акций, либо создавать такие условия, чтобы это стало просто невыгодно. Нам нужен свой механизм, который будет действовать и на уровне корпораций, и на уровне государственном. Но всё же в первую очередь влияние должно быть на уровне государственном. И ключевой негатив именно нашего законодательства — не в том, что оно где-то не дожимает или не борется с достаточной силой, а в том, что оно как будто бы борется вообще со всеми миноритариями, чего быть, конечно, не должно», — указал Иван Пятибратов.

Эксперты полагают, что вполне жизнеспособным в этом отношении является американский механизм налогового ограничения гринмейлеров и, в частности, высокий налог на такие доходы.

«Здесь просто нужно чётко определить, что такое гринмейл, когда он начинается, и на самом-то деле элементарным средством борьбы с гринмейлерами в России было бы определение того, что такое гринмейл в законодательстве. Как только оно появляется, сразу понятно, с кем мы боремся и как. И мне кажется, бороться действительно лучшего всего налогами», — полагает Иван Пятибратов. Что тут можно добавить? Остается только ждать дальнейших действенных шагов со стороны государства по защите акционеров в сочетании с сохранением привлекательности отечественного бизнеса для порядочных инвесторов.

Автор:  Андрей Семенов


(Нет голосов)


Возврат к списку


Текст сообщения*
Защита от автоматических сообщений

Регионы ЦЧР   








7 холмов.jpg


Регионы ЦФО   



Редакция: Вопрос-ответ.



Доктор политических наук, заведующий кафедрой Воронежского филиала Российского экономического университета (РЭУ) им. Г.В. Плеханова



Еженедельный рейтинг областей ЦФО

Белгородская область

+9

Курская область

+8

Липецкая область

+7

Калужская область

+6

Тамбовская область

+5

Ярославская область

+4

Тульская область

+3

Тверская область

+2

Рязанская область

+1

Владимирская область

+1

Ивановская область

+1

Московская область

-3

Орловская область

-4

Воронежская область

-6

Костромская область

-7

Брянская область

-8

Смоленская область

-9

О рейтинге

В основу еженедельного рейтинга 17 областей ЦФО, проводимого экспертами АНО «Институт политического анализа и стратегий» взяты следующие критерии:
а). динамика реализации инвестпроектов в реальном секторе экономики субъектов РФ;
б). создание и развитие производств;
в). Наличие событий, укрепляющих социальную инфраструктуру в регионе (ввод в строй медицинских, образовательных, дошкольных и других учреждений);
г). фактор протестных социальных выступлений;
д). наличие (отсутствие) резонансных фактов в политической сфере (коррупция, бюрократизм, авторитарные проявления власти, бездействие органов управления и др.)

Оценки в отношении 17 областей ЦФО осуществляется по балльной системе от +10 до -10.

Сергей ЮХАЧЕВ

Начальник управления экономической политики администрации Тамбовской области

«Лидерство нашего региона мы видим через подъем в реальном секторе экономики и создании благоприятного инвестклимата»








Воронежская область - территория нерациональной бюрократии


Белгородская область - территория успеха и эффективной власти



Святослав ИВАНОВ

Публицист

«В 2017 году уровень рождаемости в России упал на 10,7%. Это стало самым крупным сокращением за десятилетие. По данным Росстата, за год в стране на свет появились 1,69 миллиона детей, что более чем на 200 тысяч меньше, чем в 2016 году».







© 2004-2018, Деловой еженедельник «Экономика Черноземья и жизнь регионов» распространяется в Воронежской, Липецкой, Курской, Белгородской, Тамбовской, Орловской областях и в других регионах РФ.

Новости


Аналитика


Региональная власть


Местное самоуправление в ЦЧР


Финансы


Социосфера


Производство


Конфликты


Свидетельство о регистрации СМИ: ЭЛ № ФС 77-69041, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) 13 марта 2017 г.
Учредитель: Общество с ограниченной ответственностью Региональное информационное агентство "Черноземье". Главный редактор: Волкова Алина Евгеньевна. Адрес электронной почты: ekonomik@list.ru. Телефон редакции: +7 (473)273-11-87